中金:美联储为何不能大幅降息
美联储不能大幅降息的原因主要有以下几点：现实条件不支持大幅降息 当前美国面临的最大风险是“类滞胀 ” ，即经济增长停滞与通货膨胀并存的现象 。在这种情境下 ，降息并不能有效解决经济增长放缓与通胀压力之间的矛盾 。货币政策的核心目标应是稳定通胀（预期），而非单纯追求短期经济增长或屈从于政治压力。
美联储不降息的原因主要有以下几点：经济前景的不确定性 美联储面临着美国经济前景的不确定性 ，包括经济增长预期的下调以及失业率和通胀率预测的上调 。这些不确定性使得美联储在决策时必须更加谨慎 ，以避免对经济造成不必要的冲击 。
美联储不降息可能有以下原因：通胀压力：特朗普的关税政策使美国进口商品成本上升，企业将成本转嫁给消费者 ，推高了通胀。此时降息释放流动性 ，更多美元涌入市场会与关税效应叠加，引发恶性通胀 。且有20世纪70年代滞胀的前车之鉴 ，当前通胀压力已因关税政策被放大 ，降息会火上浇油 。
美联储不降息的主要原因有以下几点：经济持续增长状况稳定：近期美国经济虽然面临通货膨胀压力，但其增长趋势仍保持稳定。在这样的经济背景下，降息并非直接刺激经济增长的必要手段 。美联储在决策时会综合考虑经济增长、通胀 、就业等多个因素 ，当前的经济状况使得降息并非当务之急 。
在金融市场 ，美联储维持利率不变消息发布后，美股盘中跳水但跌幅很快收窄 ，影响中性。对A股而言 ，理论上不降息会使人民币贬值 、外资流入速度减缓，但市场更关注中美经济未来合作 ，所以此次不降息对A股无明显利空 ，未来中美经济新动向才是影响A股和港股走势的关键因素。
美联储对降息持谨慎态度,或将限制金价涨势?
综上所述，美联储对降息持谨慎态度 ，这将对金价涨势构成一定限制 。然而 ，金价走势受到多种因素的影响，投资者需要综合评估各种因素 ，以做出明智的投资决策 。
短期震荡核心驱动：一方面 ，美联储主席鲍威尔对降息持谨慎态度，且通胀水平持续不及预期，使得实际利率短期难以下行 ，抑制了金价上涨动力。另一方面 ，夏季是传统黄金消费淡季，实物需求减弱 ，买盘支撑不足 ，可能会加剧费用波动 。
综上所述，虽然美联储降息通常对黄金费用有利 ，但具体的走势还需综合考虑多种因素 。投资者应密切关注美联储的货币政策决策 ，并结合其他相关因素进行综合分析，以做出明智的投资决策。黄金市场的走势是复杂多变的 ，投资者应保持谨慎和理性的态度 。
复杂波动：虽然美联储降息理论上利多黄金 ，但黄金费用的波动受到多种因素的共同影响 。因此，在分析黄金费用走势时 ，需要综合考虑多种因素 ，包括美元汇率、市场持有量 、地缘风险等。
美联储最新的点阵图解释——以及它对降息的影响
〖壹〗 、根据美联储最新的点阵图，官员们对未来几年的利率走势做出了以下预测：2023年末：联邦基金利率的目标区间将调整至25-5%，暗示着可能会出现降息 ，具体为两次各25个基点的降息 ，或者一次50个基点的降息 。
〖贰〗、美联储点阵图是指美联储官员对于未来联邦基金利率的预测图表 。点阵图的基本构成 点阵图通过图形化的方式展示了美联储官员对未来利率的预期。图表上，纵轴代表利率 ，横轴代表时间 ，通常包括1年后 、2年后 、3年后的年末联邦基金利率以及长期利率的预测 。
〖叁〗、第5次：8月1日凌晨2点进行利率决议 。第6次：9月19日凌晨2点进行利率决议+经济展望+点阵图+美联储主席发布会。第7次：11月8日凌晨3点进行利率决议。第8次：12月19日凌晨3点进行利率决议+经济展望+点阵图+美联储主席发布会 。
〖肆〗 、美联储点阵图是美国各州美联储银行行长对基本利率的预期图 。以下是关于美联储点阵图的详细解释：点阵图的构成：点阵图中的每个点代表一个美联储银行行长预测的利率值。这些点共同构成了对未来利率水平的预期分布 。点阵图的意义：点阵图是市场观察和预测美国市场利率的重要基础之一 。
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